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2.2游戏制定者从历史来看，晶体管、集成电路、大型集成电路、超大型集成电路、个人电脑、智能终端等发展，美国不是技术发明者就是行业领导者。“第一款产品”意味着开拓无人占领的新兴市场，也意味着对后来者设定市场准则。换句话说，高科技领域，一款新型产品的收益远不止销售所展现的数字，更多是身为游戏制定者与裁判双重身份所带来潜在好处。这也是美国在半导体甚至其他行业能展现出超强实力的重要原因之一。

地方近期纷纷发力交通基础设施建设。9月陕西、山东、江苏、浙江等多地均发布最新交通项目建设计划，四川集中开工一批总投资规模超1800亿元的交通重大项目。据兴业证券数据，9月14日至9月20日，国家发展改革委基建项目申报20154.82亿元，环比上涨126.23%。随着地方专项债发行提速，未来几个月基建投资增速有望继续回升。随着专项债额度提前发放，经济托底效应将增强。

原料价格上涨推高成本财联社记者查阅数据发现，2013年-2018年，三全食品营业收入增长缓慢，净利润在2013年破亿后也步入下滑轨道，直至2018年才重回到1亿元左右。值得一提的是，从2015年开始，该公司的政府补助突破千万，为1496.48万元，此后，政府补贴成为该公司业绩的助力之一，2016年-2018年，该公司获得的政府补贴分别为1162.01万元、1515.05万元和2117.24万元。

图17：2017年以来仓单+有限预报仓量走势数据来源：银河期货、wind图18：仓单数据季节性变化情况数据来源：银河期货、wind第五部分 总结及操作建议新年度全球棉花产量预计增加，其中美国增幅最大。美棉利空方面的影响最大的因素就是新年度产量大增，但是该利空大部分影响已经释放出来了，后期影响力度将小很多。美棉近期签约情况仍然比较差，但预计随着中美贸易谈判的乐观预期签约量将有所回升。而利多方面，后期天气炒作将成为接下来很长一段时间的主旋律。因此假如中美贸易谈判继续向着市场预期的乐观方向发展，二季度美棉将维持强势。印度市场，二季度随着印度新花上市量的减少以及下游消费的好转，印度棉花的减产影响会越来越明显，库存紧张情况将凸显，后期可能会加大对美棉的进口，因此我们对于印度市场的长期走势预期仍是偏乐观。

2找出股票下跌的原因股票下跌，无外乎以下几种原因，第一是公司基本面出了问题；第二可能市场出现了系统性风险；第三可能受到消息面影响；第四可能前期涨幅过大过快；第五可能受到某些时间窗口的影响。从茅台来说，公司基本面没变化。整体市场上来说，系统性风险也没有出现。消息面上，尽管市场有一些包括消费税调整等因素的影响，但之前已经有所消化。技术面来看，今年茅台累计涨幅超过110%，确实存在一定回调压力。而从时间来分析，11月30日，大多数基金都在结算全年业绩，高额收益需要落袋为安。

1.2市场规模材料方面，据半导体工业协会数据显示（SIA），2017年上游材料端市值约470亿美金，排名第一的为中国台湾，以21.9%市场份额连续八年夺冠；中国大陆发展迅速，对比2011年增长56.8%。但最为重要的硅晶圆供应市场却被日本包揽一半，排名前五供应商占据全球94%市场份额，较去年增长一个百分点，垄断日益加剧。