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地方债的提前放量发行对社融的整体影响有限。而实体融资环境作为政策关注的指标之一，未来宽信用的政策仍有实施空间，同时货币政策也将保持宽松予以配合，未来更多创新型的货币政策仍可能出台，此外也不排除在一季度出现降息的可能，受以上因素影响，未来债券收益率仍有下行空间。

市场回顾利率债2019年1月2日，银银间质押回购加权利率全面下行，隔夜、7天分别变动了-24.84bps、-57.12bps至223%、2.47%。国债到期收益率全面下行，1年、3年、5年、10年分别变动-9.86bps、-8.29bps、-2.10bps和-5.31bps至2.50%、2.79%、2.95%和3.17%。上证综指收跌-1.15%至2465.29，深证成指收跌-1.25%至7149.27，创业板指收跌-1.74%至1228.77。

今年4月，亚马逊首席执行官杰夫·贝佐斯在致股东的信中强调，第三方销售商在实体商品销售总额中所占的份额从1999年的3%升至2018年的58%。他解释说，第一方的销售额以健康的CAGR（复合年增长率）增长25%，从1999年的16亿美元增长到2018年的1170亿美元。然而，第三方销售额的年复合增长率要快得多，从1999年的1亿美元增至2018年的1600亿美元，年复合增长率为52%。

但也有人认为，目前三大运营商都在推动4G全网VoLTE（Voice over Long-Term Evolution，长期演进语音承载），2G/3G网络主要用于语音通话，而VoLTE可以通过移动宽带语音方案来替代。因此，在旧有网络维护费用很高的情况下，“2G、3G网络肯定要退，且不会太慢”。

责任编辑：余鹏飞热爱一座城，是因为那里有我们要等的人。而热爱中国，是因为他给了我们一座城。但是，有些人就见不得别人拥有美好的事物。在今年，特朗普上台之后，打着“美国优先”的口号，开始大范围在全球“点火”，尤其是对中国。全球掀起“去美元化”潮流！

三大运营商的VoLTE业务需要经历热点覆盖、区域覆盖、全覆盖不同阶段。一旦实现互联互通，运营商的话音业务就可以直接加载在4G网络之上，无需回落到2G和3G网络。这能够加速2G、3G用户转为4G用户，进而加速退网。中国移动VoLTE的速度和规模均领先。2018年年报显示，中国移动4G客户达到7.13亿，其中VoLTE客户达3.8亿。目前，中国移动官网显示，VoLTE现已覆盖29个省份、318个城市和地区。